La transparencia es clave para que los índices bursátiles resulten confiables.
Los índices bursátiles son registros estadísticos que revelan el comportamiento de una bolsa de comercio. Se trata de indicadores que se calculan a partir de la variación del valor de acciones que son seleccionadas por resultar representativas del mercado.
Cabe destacar que un índice es una señal, un marcador o una guía. En este caso en concreto, se presenta como una expresión numérica que sube o baja según cómo cambia la cotización de los títulos escogidos.
La idea de bursátil, en tanto, alude a lo que está vinculado a la bolsa: la institución donde se compran y venden valores en transacciones de carácter público. También se menciona como bolsa al conjunto de estas operaciones y a la plataforma digital o el espacio físico en el cual estas se llevan a cabo.
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ResumenHistoria de los índices bursátiles
El primer índice bursátil fue creado por Charles Henry Dow, fundador de «The Wall Street Journal» y cocreador junto a Edward David Jones y Charles Milford Bergstresser de Dow Jones & Company. Aquel indicador surgió en 1884, considerando un total de once acciones. Doce años después, propuso el Dow Jones Industrial Average, que surgió con doce valores y hoy tiene treinta.
Los primeros índices bursátiles se calculaban sumando los precios de las acciones y dividiendo el resultado por los títulos en circulación. Con el tiempo aparecieron otros indicadores que empezaron a recurrir a una ponderación por capitalización, con los cuales las compañías más grandes tienen un mayor peso (es decir, influyen más en el índice). Este tipo de ponderación fue impulsada principalmente por Standard & Poor»s a partir de la segunda mitad de la década de 1950.
El avance de la historia hizo que fueran postulándose distintas clases de índices bursátiles. En la actualidad hay indicadores sectoriales, nacionales y regionales.
Los índices bursátiles ofrecen referencias importantes para decidir una inversión.
Sus características
Los índices bursátiles constituyen una referencia clave para economistas e inversores. Al medir el rendimiento de aquellas acciones que tienen un gran peso en una determinada bolsa de valores, contribuyen a reflejar el estado o las tendencias de la economía o de un sector en particular.
Como un índice de referencia expresa los cambios en la cotización de los títulos, sirve para evaluar la rentabilidad que está brindando el mercado bursátil. Es importante considerar que el precio de las acciones se modifica de manera constante a partir de la oferta y la demanda, con lo cual siempre hay una cierta volatilidad. Los expertos en finanzas estudian con detenimiento los indicadores de mercado y el historial de precios para detectar cómo se está moviendo la bolsa, anticipar su fluctuación positiva o negativa y tomar decisiones de compra y venta de los títulos.
Cuando la mayoría de las acciones que integran el índice bursátil incrementan su valor, el índice en cuestión sube. Por el contrario, una caída de la cotización hace que el índice baje. Por eso suele decirse que los índices son termómetros del mercado de capitales.
La elaboración de los índices bursátiles puede ser llevada a cabo por una empresa, un ente estatal o una institución. Lo habitual es que el organismo encargado de controlar las operaciones bursátiles también examine la composición del índice y los criterios de inclusión para evaluar su representatividad.
La manera en que se seleccionan las acciones y el modo en que se calcula el valor determinan las características del índice bursátil. Si bien la ponderación más frecuente es aquella que vincula el peso de la empresa con su valor total, multiplicando el precio por la cantidad de acciones circulantes, existen otros métodos. Se denomina capitalización de flotación libre (en inglés, free float) al cálculo que solo toma las acciones que están a disposición de los inversores y deja de lado los títulos que poseen los accionistas controladores y los gobiernos.
También existe la ponderación por precio: a más precio, más peso, más allá del tamaño de la compañía. En algunos casos incluso se recurre a la equiponderación, que otorga la misma relevancia a todas las empresas sin considerar su tamaño.
El crecimiento económico suele reflejarse en una subida de los índices bursátiles.
Ejemplos de índices bursátiles
Un ejemplo de índice bursátil es el Dow Jones Industrial Average, ya mencionado. Cuando surgió en 1896, su cálculo consistía en dividir el valor total de los títulos por la cantidad. No obstante, teniendo en cuenta el desdoblamiento de acciones o split (que lleva a las compañías a incrementar su número de acciones sin modificar su capitalización de mercado), luego se empezó a utilizar otra fórmula matemática para ajustar el divisor y evitar distorsiones artificiales. Entre las treinta empresas que hoy son los componentes del índice Dow Jones Industrial Average, que cotizan en la Bolsa de Nueva York y en el NASDAQ, se encuentran Apple, Coca-Cola, IBM, McDonald»s, Microsoft, Visa y Walt Disney.
Otro ejemplo de índice bursátil es el IBEX 35, que reúne a las 35 compañías con mayor liquidez y capitalización entre las que cotizan en la Bolsa de Madrid. Creado en 1992, reúne a BBVA, Enagás, Endesa, Inditex, Repsol, Santander y Telefónica, entre otras empresas.
En América Latina, uno de los índices bursátiles más relevantes es el S&P Merval, centrado en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. Las acciones son seleccionadas de acuerdo al volumen de operaciones y a la cantidad de transacciones en el último semestre. Entre sus componentes se encuentran Loma Negra, Telecom Argentina, Ternium e YPF.
Si pensamos en un indicador global, uno de los índices bursátiles más representativos es el MSCI World, que reúne a más de 1.300 empresas de más de una veintena de naciones. Creado en 1986, contempla acciones que cotizan en países como Estados Unidos, Japón, Reino Unido y Francia.
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